500亿美元农产品采购如何实现?美中不确定犹存(2图)
来源: 华尔街日报
2019-12-16
标签: 美国 加拿大

  美国总统川普(Donald Trump)已同意与北京方面达成一项有限的贸易协议。不过,投资者仍需拭目以待协议内容的公布,因为双方在许多关键细节上的解释都不够充分。

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  从金融市场的角度看,有一点是明确的,也是市场乐见其成的,那就是原定于12月15日对中国商品征收的新一轮关税不会实施。川普已征收的部分关税也将降低,但不是全部关税都会下调。

  上周五,中国同意从美国购买多少农产品和其他商品仍不是很明朗。美国贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)对记者说,中国将努力在两年内把美国农产品采购总额提高到400亿至500亿美元左右。他说,这将是旨在使美国对华出口增加约2,000亿美元的一揽子计划的一部分。

  不过,在北京举行的一个新闻发布会上,中国官员几次未对这500亿美元的数字或具体的购买规模予以证实。相反,他们只是模糊地承诺将增加对美国商品的总体购买规模,并承诺之后会披露更多细节。

  事实上,500亿美元这个数字总是很难达到的。这一目标如此雄心勃勃,以致于对许多人来说,实现这一目标可能弊大于利。

  2019年前10个月美国对华农产品出口额仅为100亿美元,低于2017年的约200亿美元,当时贸易战尚未爆发。目前甚至还不清楚该数字如何能达到400亿美元。

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  2019年美国面向全球的农产品出口总额虽略低于2018年水平,但实际上一直非常稳定。2017年前10个月,美国农产品出口总额为1,120亿美元。而2019年,虽然与中国进行了两年的激烈贸易战,同期美国农产品出口总额同样达到1,120亿美元。

  如果美国农户以某种方式大幅提高产量,随着被中国抛弃的巴西和欧洲商品将重新涌入全球市场,全球价格可能会进一步下跌。倘若美国农民不大幅提高产量,中国可以通过提高出价来在美国出口市场中夺回一些份额,但这会降低美国产品在其他地方的竞争力,包括在美国国内市场。这最终可能导致美国对中国的出口大幅增加,但对世界其他地区的出口大幅减少,随着美国食品价格上涨,美国甚至可能从加拿大和其他贸易伙伴那里进口更多食品。

  对于贸易协议中包含的对任何其他商品的购买,也需要提出类似的问题。这是否真正代表了中国对美国产品的净新增需求,还是只是再次改变了贸易流?一种可能性是:出于政治原因,中国决定暂时大规模囤积美国商品。

  在刚刚过去的周日,投资者不再面临“关税悬崖”,但挥之不去的贸易不确定性将继续拖累市场和更广泛的经济,直到进入2020年很长一段时间都会如此。

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