硅谷风口和中国热钱,一线硅谷投资人眼中的2016是怎样的?(9图)
来源: 北京新浪网
2016-12-31

  来源:硅谷密探,作者Nicole

猎云网注:回望2016年发生了什么,以及2017年路在何方。硅谷密探“潜入”硅谷科技圈的总结活动,略作回顾和展望,本文转自微信公众号:硅谷密探,作者Nicole。

话题一:移动APP生态变化,商业模式崩塌

来自Draper Nexus Ventures的投资人Salil Pradhan认为,2016年,对于移动APP是很糟的一年,用户的获取变得非常困难。并且,获得大量的用户再也不是移动APP商业模式的关键。

  Salil来自印度,除了是Draper Nexus Ventures的合伙人,他还是Plug and Play等孵化器的创业者导师,自己拥有54项在传感器、物联网和计算机系统方面的专利。

Salil首先和5年前的市场情况做了比较。5年前,各个移动应用的开发者都有无数的关于如何获取用户的点子。 Uber 和Lyft这样的公司,也花费巨资,获取用户。

但是,一年多以来,变化已经发生。移动APP获取用户不仅变得越来越难,投资者的关注点也变了。

从前,投资者最关心的是,移动APP创业者关于获取用户有没有好的想法。而现在,Salil说,如果是自己评估创业公司,一定会问他们上一轮融了多少钱。因为,用户很有可能是砸钱获得的。

不付费和不点击广告的下载用户,再多也没有意义。而活跃用户量才应该是移动APP公司和投资者的关注重点。

此外,原有的支撑移动APP收益的商业模式也改变了。现在即使你的下载量很快达到100万,也并不能引起投资者的兴趣。因为下载量与广告点击、APP内购买等能带来收益的行为并不直接相关。

统计数据公司Statista的关于2011到2017年移动APP收入构成变化趋势的统计数据也映证着Salil的观点。

我们可以看到,从2011到2017年,APP内购买(包括高级内容,订阅,虚拟货品)带来的收益的增速越来越快, 2017年的增速预测是55%, 收益额将达到36.887亿美元。这也将是这个类别的收益2011年以来增速最快的一年。

  图表:全球APP内购买带来的收益额(百万美元)2011至2017年  图表:全球APP内购买带来的收益额(百万美元)2011至2017年

  数据来源:统计数据公司Statista

APP内购买带来的收益占移动APP总收益的比重也越来越大。2012年,APP内购买带来的收益只占11.4%;而到2017年,预计该比例将达到48.2%,首次超过付费购买APP带来的收入,成为移动APP收入的最主要部分。[1]

而APP内购买,与活跃用户的人数相关性显然更高,而非下载人数。

  图表:来自不同渠道的全球APP收益额及总收益额(百万美元)2011至2017年,深蓝色部分为来自APP内购买的收益  图表:来自不同渠道的全球APP收益额及总收益额(百万美元)2011至2017年,深蓝色部分为来自APP内购买的收益

  数据来源:统计数据公司Statista

话题二:天使投资人,你们投的太多了!

投资人们回忆到,在2015年时,硅谷普遍很担心2016年会是困难的一年。因为那时,很多独角兽在摇晃,中国的经济在摇晃,欧洲在衰落。但事实上,2016年风投界还是很活跃,情况似乎比预想的要好。

但是,犹太裔投资人Ephraim Lindenbaum 认为,这是天使轮投资人的过度活跃造成的。而这对整个行业来说,是不健康的。

Ephraim Lindenbaum是硅谷Advance Ventures风投公司的创始人和总经理。Advance Ventures专投种子轮和早期初创公司。

Ephraim认为,天使投资人是整个投资生态系统的一部分。他们的角色应该是帮助种子轮和之后轮的投资者筛选项目。Ephraim认为,天使投资人是整个投资生态系统的一部分。他们的角色应该是帮助种子轮和之后轮的投资者筛选项目。

  但是,最近两年,过多的天使轮资金涌入市场,这就导致天使轮的投资量是过往的两到三倍。

而被天使轮投资人“眷顾”的初创公司,获得了过高的估值,例如动辄2、3百万美元。这就给天使轮之后的投资者带来了很大的压力。

  美国天使轮投资的估值平均数:2015年较2014年上涨了39.4%数据来源:威拉姆特大学天使资本研究所的HALO报告  美国天使轮投资的估值平均数:2015年较2014年上涨了39.4%数据来源:威拉姆特大学天使资本研究所的HALO报告

  事实上,天使投资的估值和交易规模从2015年第三季度就开始增长。根据美国威拉姆特大学天使资本研究所的HALO报告,美国2015年天使轮投资的估值平均数较2014年上涨了39.4%,从83.5万美元,上涨到116.4万美元。

这推升了天使轮之后种子轮估值的上涨。2015年第3季度,美国种子轮投资估值的中位数达到了史上最高的400万美元,相较于2014年增加了33%。

Ephraim还提到,财大气粗的天使投资人太“宠溺” 初创公司。当初创公司遇到困难给他们打电话,天使投资人往往会再注入资金。“这就像父母不把成年的孩子放出家门,而让他们还一直赖在地下室住着一样。”

话题三:中国,不一样的Venture Tourists(资本游客)?

中国,一直是硅谷投资人很关注的一个话题。很多资本人都提到大量资本从中国涌入的请款。

2016年究竟有多少资本从中国涌入硅谷?

根据荣鼎咨询(Rhodium Group)的研究报告,截止2016年上半年,除去房地产领域的投资,从中国涌入硅谷的投资已达到60亿美元。而其中超过一半,都是在2015年到2016年年中18个月之内发生的。

但是,硅谷Eastlink Capital创始人兼总经理Steven Xi(奚望)认为,这一年,中国资本虽然依然在涌入,但可能有微弱的减少。

  Eastlink Capital同样是专注于早期投资的资本。奚望认为,中国资本涌入硅谷,背后的原因可能是对中国国内的投资机会的不确定的担心。

中国政府对于科技创新的鼓励也许是其中的原因之一。中国的投资者对虚拟现实、人工智能等中国尚没有处于领先地位的领域尤为感兴趣。不仅很多中国资本在这里成立办公室,很多大企业,例如百度,也在这里成立实验室。

那么,老外资本人对于中国资本的看法又是什么样的呢?

犹太裔投资人Ephraim Lindenbaum 提到一个词,Venture Tourists (资本游客)。

硅谷历来不缺“资本游客”,即指专门旅行来硅谷看项目,有投资意向的国外资本人,例如大型的投资基金或对冲基金。

资本游客从哪里来,跟那个国家的经济很有关系。之前,从印度、日本等国家都来过大量的“资本游客”。而现在,“资本游客”的主力增加了中国。

但是Ephraim认为,中国来的资本人跟以前不太一样,他们更专业、国际化和谨慎。他们对于能否退出是最关心的。

另外,也有很多机构投资者从中国来到硅谷,例如来自银行、退休基金、保险公司的投资者。

2013年以来中国资本投资的美国公司。投资者中包含百度、阿里巴巴、腾讯等。圆圈大小代表融资轮,实线圆圈代表中国资本为领投方的交易。   数据来源: CrunchBase  2013年以来中国资本投资的美国公司。投资者中包含百度、阿里巴巴、腾讯等。圆圈大小代表融资轮,实线圆圈代表中国资本为领投方的交易。   数据来源: CrunchBase

  话题四:特朗普当选,对硅谷是好是坏?

硅谷投资人不爱谈政治,但特朗普实在是无法回避的话题。他当选下一届总统,对硅谷会有啥影响?

虽然,对于他当总统这件事,大家还是很Shock的。美国投资人Bill Reichert,担心特朗普会与全球化大趋势反向而行,带来负面的影响。

  Bill Reichert 是硅谷车库资本(Garage Technology Ventures)的总经理。他认为,特朗普对中国不友好,对欧洲不够重视。他的当选,可能会导致美国跟这些重要的利益伙伴关系恶化,成为当年美国和俄罗斯关系紧张的翻版。

但犹太裔投资人Ephraim Lindenbaum 认为,对于资本人来说,最重要的是看清楚趋势,能够预测将要发生什么。不管趋势是好,还是坏,只要正确预测,资本人就能获益。

特朗普在政治层面,可能不是美国最好的选择。但是,特朗普想做什么,他要做什么,是最好预测的。因此,这对于硅谷的资本人来说,就是好事情。

此外,特朗普并不是前沿科技的门外汉。在竞选过程中,他的团队其实是高度有效地运用了大数据预测分析,并深深得益于这项技术。

根据美国媒体的报道,特朗普团队一开始就从数据分析里获得见解。其聘请的 Cambridge Analytica公司建立了一套算法,找到可能被说服的摇摆投票者都在哪些城市,聚集在哪些地区,然后集中力量影响他们。

而希拉里的团队则跟倾向于依据先前经验。他们知道应该如何拉拢从前为奥巴马投票的人群,并认为原来的手段是有效的。但是事实并不是如此。

特朗普团队每天都要给精确定位的摇摆的投票者发信息和广告。由于大数据分析的帮助,特朗普团队的信息到达投票者的效率极高,并且总体花费是民主党候选人的零头。连民主党的竞选团队也承认,在这次大选中,找到那些可能会改变原有投票倾向的摇摆者至关重要。

基于特朗普同学之前运用高科技的优秀成绩及其丰富的商业经验,投资人Ephraim Lindenbaum对特朗普可能给硅谷高科技创新带来的影响,还是很乐观的。

Draper Nexus Ventures的投资人Salil Pradhan则认为,特朗普的当选,对创业者不会有太大影响。基本上,创业者本来有什么挑战,还是会有,积极去应对就好。

但是,Salil并不看好特朗普选举时提到关于制造业的复兴,制造业就业的回归等。虽然,对制造业就业的强调,可能让特朗普赢得了重要的摇摆州,例如制造业重镇俄亥俄州的选票;特朗普也极有可能会出台一些支持制造业的政策,带来一些机会。但是,会不会有效,谁也不知道。

话题五:2017年,哪些领域值得创业者关注?

首先,关注人工智能和大数据。传感器越来越普及,大量数据被获取,这一领域大有可为。

第二,移动应用市场饱和,被大企业瓜分殆尽,原有的商业模式崩塌。投资人Salil Pradhan提醒创业者进入要谨慎。

最后,密探想分享的是,硅谷投资人们对于创业者应该如何看待市场规模的建议:那就是,要看行业规模,而非看具体技术的市场规模。

以物联网(IoT)技术为例。很多咨询报道常常提到物联网的市场规模和未来能够达到的水平,数字惊艳。但是,硅谷投资人想提醒创业者的是,物联网技术,和人工智能等技术一样,是一个必须要应用到某个具体行业的技术。

对于创业者来说,更重要是根据自己的优势、特点,选准把这些技术与哪个行业结合,并了解这个具体行业的市场规模。然后,再以此为基础,制定自己的切入点和发展战略。

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