Snap将启动IPO路演:定位“下一个Facebook”(图)
2016-12-29
编者按:据外媒报道,Snap预计将于明年启动IPO(首次公开招股),而该公司的宣传重点可能并不仅是热门的Snapchat应用。



消息人士表示,Snap创始人埃文·斯皮格(Evan Spiegel)将在路演中与投资人展开交流。负责Snap IPO的银行家和高管计划将斯皮格包装成为富有远见的理想家,知道如何为“千禧年一代”开发产品。

这样的策略是为了说服投资人,Snap这家年轻的公司有能力从消息平台转型成为内容和媒体巨擘,从而配得上200亿至250亿美元的IPO估值。这将使Snap取得与苹果和Facebook类似的股价表现,这两家公司近年来股价大幅上涨。作为对比,Twitter在2013年IPO之后股价表现不佳。

消息人士预计,Snap还将专注于用户“粘性”,即用户在Snapchat应用中花费的时间,以及这款应用在18至34岁人群中的市场分额。Snap从上月开始拜访可能的投资人。

不过银行家和投资人认为,Snap讲述这样的故事可能并不是那么容易。Snap期望中IPO价格区间的市售率(市值与营收之比)要远远高于其他社交媒体公司,包括Facebook和Twitter。

Synovus Trust Co.高级投资组合经理丹·摩根(Dan Morgan)指出,业内人士预计,Snap明年的广告营收将为9.4亿美元,因此250亿美元的市值相当于市售率26.7倍。在IPO时,Facebook和Twitter的市值分别为广告营收的19.4倍和13倍。

摩根表示:“这并不便宜。对于Snap的IPO我会持谨慎的态度。我们持有Facebook和谷歌(微博)股份,因此问题在于,‘Snap是否能占据一席之地,或者说将重蹈Twitter覆辙?’我们并不希望这样。”

Twitter目前股价比IPO价格低约36%。今年早些时候,Twitter试图出售公司,但没有成功。

消息人士称,Snap高管计划制定保守的IPO价格,以免像Facebook一样在IPO之后股价大幅下跌。Facebook在上市一年多之后,股价才恢复至IPO价格上方。

消息人士表示,Snap计划出售公司的约10%至20%股份。

近期,启动IPO的科技公司不多,这将成为Snap的有利因素。2016年,美国科技公司的IPO创下自2009年以来最低水平。根据数据提供商Dealogic的数据,今年,26家科技公司在美国上市,融资43亿美元,低于2015年的31家科技公司IPO融资99亿美元。不过,今年IPO的科技公司股价普遍表现良好。

在11月的美国大选之前,Snap根据2012年的《JOBS法案》秘密提交了IPO申请。随后,Snap就开始与投资人展开了非公开的接触。

Snap也将以非传统的方式去进行IPO。

在发布Spectacles眼镜之后,Snap在美国全国范围内开设了零售店。其中许多零售店与苹果零售店距离很近。

这样的选择并非巧合。消息人士称,在路演中,预计Snap的银行家和高管将把斯皮格包装成为类似苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯(Steve Jobs)的理想家。因此,Snap的IPO团队计划展示一些数据,证明斯皮格能开发出突破性的产品,吸引忠实用户。

其中一个重要指标将是日活跃用户数。近期Snap曾表示,有超过1.5亿用户每天至少一次访问Snapchat,已超过Twitter的水平。此外,预计Snap还将重点强调,用户平均每天在Snap上花掉25到30分钟时间。

Facebook的日活跃用户数更高,9月份达到了11.8亿。不过Snap计划强调,其用户构成更具吸引力。Facebook美国、加拿大和欧洲用户带来了大部分的收入,但只占用户总数的1/3。Snap平台上则有约73%的用户来自这些地区。

Snap的每用户营收目前不到5美元,仍远低于Facebook。不过,Snap从2014年才开始提供广告服务,而广告营收的增长速度很快。分析师和投资者预计,Snap的2016年营收将超过3.5亿美元,而2017年将达到10亿美元。2011年,Facebook营收为37亿美元,利润为10亿美元。

Snap的银行家还希望将斯皮格与Facebook创始人马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)进行类比。斯皮格和扎克伯格都是在大学本科期间创立了自己的公司。

斯皮格希望将Snap定位为Facebook的替代选择。2013年,他拒绝了Facebook的30亿美元收购提议。
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