股债双杀20年罕见 美股还要大跳水?(2图)
来源: 经济日报
2018-10-11
美国股债10日罕见同步挫跌,投资人并未涌入债市等传统避险资产。分析师指出,股票和债券殖利率20年来大多呈正相关,每逢出现负相关时,接下来就出现股市大回档,预示了股市短期仍将剧烈震盪。

  策略师说,股债市这种不寻常的同步走势,暗示股市未来将出现更大的波动性。分析师表示,这种不寻常的交易可能是一个警讯,股市未来将出现更多卖压,或是至少在投资人被吓到愿意重返债市之前。股债同步的下跌也可能使投资者无处藏身,颠覆了可以彼此市场规避亏损的分散投资策略。

  嘉信理财首席投资策略师桑德斯表示,总是很难判断什么时候达到殖利率和股票相关性反转的转折点。

  策略师表示,如果股市跌势进一步扩大,公债将再次成为安全避风港。但只要美国联准会继续升息,债券殖利率上升将继续从股票中吸走资金,因为投资人认为固定收益投资的收益率更具吸引力。

  通常情况下,投资人会在更稳定的公债市场寻求安全避风港,因此当股市大跌时,投资人会抢购美国公债。但10日的情况并非如此,因为投资人一直在卖出更长期的公债。随着公债的抛售,价格背离的殖利率上扬,从而推高了整个消费者和企业贷款的利率。

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